地缘情绪叠加3月下旬宣涨预期配合，短线或冲高，关注上行风险。周末地缘局势恶化，短期霍尔木兹海峡、红海及亚丁湾安全风险维持高位，航运保险费率上升。对于集装箱运输的影响，短期最直接的影响在于中东（波斯湾）及红海航线运费的潜在上涨，对欧线运力端的传导路径较远，以去年6月中旬为期12天的伊朗地缘升级事件为例，彼时船期表未见欧线撤船去支援中东的案例。中期而言，若航运风险进一步升级，可能会看到以下规避风险的措施：①中东航线船返航（保险理赔）；②更改目的港（去年6月船东最多选择的改港是阿曼索哈港），再安排转运；③转红海航线或地东航线出运，再安排转运。上述措施将增加中东及红海区域的供应链紊乱，是否蔓延至其他航线则需观察此次冲突持续的时长及班轮公司运力更改行为。基本面，最新运价中枢约2180美元/FEU，折SCFIS现货指数约1550~1600点。3月下旬、4月仍有GRI预期（与2025年同期宣涨节奏类似），最新MSC 3月下旬GRI至3200美元/FEU，实际落地情况将成为盘面估值博弈的关键，关注周二马士基对第12周的开舱，将证实/证伪3月下旬的宣涨。策略上：短线低多04、06，盘中观察情绪力度；若出现大幅拉涨，考虑翻空04、加空10；套利上，短线考虑4-10正套、6-10正套应对事件冲击。
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